当我们把这个成果转化坚持一段时间的时候,这种改变一定会带来一些与众不同的收益,其实不管什么样的改变它都会带来收益的,只不过有的收益对我们有用,有的收益对我们没用。如果收益对我们有用的话,那称之为叫正收益,收益对我们没有用,或者收益对我们带来一些负1面作用的时候,它就叫负收益。那什么是价值呢?如果我们的项目和项目群的产出,它经过了成果转化之后,它所带来的收益对我们的战略目标有支撑,对我们来说有好处的时候,在我们看来这件事就是有价值的,那也意味着我们实现了这个项目群的价值。
即使这样,项目风险评定及债务履约能力数据分析,测算出的价格能够真正体现企业的价值吗?面对发行价与二级市场上股价的差异,恐怕谁都不敢给出肯定的回答。这些模型对VC无疑有参考价值的,但是,会有多少?VC还要做些什么?企业估值方法概述,这里所说的企业估值方法,是指“技术分析”,是通过财务数据及数理分析进行的估值与定价。总体讲,“技术分析”层面的企业估值分为两大类:相对估值法和绝1对估值法。
一个企业的价值是多少?如何给它一个体现其价值的定价?其实,面对这个问题,早就有了一系列的价值评估与定价的模型,在一级市场股1票发行阶段,各个券商会用不同的模型对企业的价值进行评估,更严格地说,是对企业发行的股1票进行定价。各个券商通过不同的模型测算出不同的股价,然后进行简单平均,得到他们对这只股1票发行时的价格区间。在这些定价模型中,投资人是基于企业财务预测基础之上的,并结合当时的无1风险利率等一系列参数的修订,Zui终测算出股1票的“合理”价格。
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